Er Uniswap [UNI] virkelig overvurderet? Disse målinger kan hjælpe os med at svare

• UNI-token kan være overvurderet baseret på gebyr-to-market cap-forholdet.
• Botaktivitet på protokollen sammen med ordreflow-toksicitet steg.

Baseret på terminal token data, blev det observeret, at UNI, den oprindelige token af Uniswap, handlede til et multiplum af 16.20x til de årlige gebyrer, det genererede.

Uniswap-brugere betalte omkring $420 millioner i form af handelsgebyrer årligt, men uoverensstemmelsen mellem de genererede gebyrer og UNI's samlede markedsværdi kunne signalere, at tokenet er overvurderet.

Er din portefølje grøn? Tjek ud Uniswap Profit Lommeregner

Lave gebyrer genereret af Uniswap kan have en betydelig indflydelse på dets vækst som platform. Gebyrerne bruges til at kompensere likviditetsudbydere for at påtage sig risikoen ved at tilføre likviditet til børsen og for at opretholde stabiliteten i markedet.

Men med lave gebyrer er likviditetsudbydere muligvis ikke motiverede til at fortsætte med at levere likviditet til platformen, hvilket fører til et fald i den samlede likviditet, der er tilgængelig på Uniswap.

MVRV-forhold vokser

Et andet tegn på at forstå, hvis UNI var overvurderet, var at se på det stigende MVRV-forhold (markedsværdi til realiseret værdi). Det voksende MVRV-forhold antydede, at flertallet af UNI-indehavere ville generere en fortjeneste, hvis de besluttede at sælge.

Dette kan tilskynde indehavere til at sælge deres UNI-beholdninger i den kommende fremtid, hvilket potentielt kan føre til et fald i værdien af ​​tokenet.

Derudover er hastigheden af ​​UNI-tokenet faldet i løbet af de sidste par uger, hvilket indikerer, at frekvensen, hvormed UNI blev handlet, faldt.

Kilde: Santiment

For mange bots

For at mindske uoverensstemmelsen mellem UNI's markedsværdi og de gebyrer, som det genererer, ville Uniswap skulle foretage forbedringer af sin protokol.

Et område hvor Uniswap kunne forbedres ved at reducere det voksende antal bot-transaktioner på Uniswap DEX. På pressetidspunktet udgjorde antallet af bot-transaktioner på Uniswap-netværket 48.2 % af det samlede transaktionsvolumen. Nå, disse bots udgjorde kun 5.2% af det samlede netværk.

Denne tendens kan påvirke pålideligheden, da bot-transaktionerne kan påvirke nøjagtigheden af ​​aktivernes priser på platformen.

Kilde: Dune Analytics

Et andet område af bekymring for Uniswap var dets Order Flow Toxicity - praksis med at udnytte platformens ordrebog til at manipulere priserne.

Læs UNIs prisforudsigelse 2023-2024

Dette kan resultere i en uretfærdig fordel for nogle handlende og negativt påvirke den overordnede brugeroplevelse på DEX. For at løse dette problem kunne Uniswap implementere foranstaltninger til at overvåge og forhindre ordreflowtoksicitet på sin platform.

Kilde: Dune Analytics

Men implementeringen af ​​Uniswap på osmose, en blockchain-platform, der leverer løsninger til DeFi, kan resultere i frugtbart samarbejde og forbedre protokollens tilstand.

Når det er sagt, på trods af tegnene på overvurdering, har Uniswap stadig potentialet til at forbedre og drive vækst gennem partnerskaber og protokolopgraderinger.