LUNA dværger FTX i form af tab, men det værste er endnu ikke kommet

Nedfaldet fra FTX's insolvens har allerede rystet kryptoindustrien til sin kerne. Efter flere dages spekulationer om status for FTX's balance, gav børsen efter og indrømmede nederlag og meddelte, at den var i færd med at blive opkøbt af Binance.

Spændingen, der opstod fra spekulation, belastede markedet, som fik et ødelæggende hit, da nyheden var ude. Med næsten hver eneste token dybt i rødt, begyndte mange at sammenligne styrtet med det nedfald, vi har set i juni efter Luna-styrtet.

Imidlertid har sammenligningen en tendens til at være ret subjektiv. Data analyseret af CryptoSlate viste, at tabene fra Luna-nedfaldet dværger den nuværende markedsnedgang forårsaget af FTX.

Det betyder ikke, at tabene ikke begynder at stige.

Realiseret tab er en metrik, der bruges til at angive det samlede tab af alle flyttede mønter. Metrikken viser de mønter, hvis pris ved deres sidste bevægelse var højere end prisen ved deres nuværende bevægelse. Fra den 4. november til den 7. november har der været adskillige stigninger i realiserede tab lige fra $50 millioner til $100 millioner.

Piggene korrelerer med den stigende spænding på markedet. Da spekulationerne omkring FTX og Alamedas likviditet begyndte at stige, begyndte markedet at forberede sig på likvidationer.

De tre dage med sporadiske likvidationer kulminerede den 7. november, da markedet endelig kapitulerede. Den 7. november registrerede markedet 760 millioner dollars i realiserede tab og oplevede kontinuerlige stigninger på omkring 50 millioner dollars indtil 9. november. Pr. 9. november er det samlede realiserede tab forårsaget af FTX-nedfaldet på omkring 1.5 milliarder dollars.

Ser man på det realiserede tab efter Luna-kollapset i juni, viser det et meget mere volatilt marked. På det tidspunkt faldt Bitcoin til sit laveste niveau i to år på $17,600 og udløste realiserede tab for flere milliarder. Disse realiserede tab forårsagede derefter en ringvirkning, der førte til insolvens hos nogle af branchens største spillere, herunder Celsius, BlockFi, Voyager og Three Arrows Capital.

I juni oplevede markedet over en milliard likvidationer om dagen. Siden 4. november har der været i alt 500 millioner likvidationer forårsaget af FTX's kollaps. Ser man på år-til-dato-diagrammet for realiserede tab, sætter man FTX-nedfaldet i perspektiv og fremhæver alvoren af ​​Lunas kollaps.

Og selvom Lunas kollaps var både hidtil uset og unikt, er markedet stadig i de tidlige dage af FTX-nedfaldet. Det kan tage uger, før krisens sande omfang mærkes.