MiCA kvæler allerede stablecoin-adoptionen i EU

Det digitale aktivlandskab i Den Europæiske Union udvikler sig forud for overgangen Markeder for kryptoaktiver (MiCA) reguleringsramme, der har til formål at skabe regulatorisk klarhed omkring kryptoaktiver. Selvom den er velmenende, kan den nuværende struktur af MiCA bremse innovation. Men hvis en revideret version af denne politik vedtages, kan det se, at EU bliver en af ​​de førende inden for det digitale betalingsområde. Hvis ikke, så er der en reel mulighed for, at kontinentet kommer bagud.

MiCA sigter mod at sætte en regulatorisk ramme for kryptoaktivindustrien i EU. På dette tidspunkt mangler meget stadig at blive kodificeret og afklaret, men de store streger er nu kendt.

Samtidig har det finansielle teknologifirma Circle lancerede en stablecoin kaldet Euro Coin (EUROC). Euro Coin implementerer samme fuld-reserve model som virksomhedens eksisterende USD Coin (USDC). Denne betroede digitale amerikanske dollarvaluta bruges på tværs af centraliserede og decentraliserede børser og har i øjeblikket over $55 milliarder i omløb. Derfor, designet til stabilitet, er EUROC 100 % støttet af euro, der holdes i euro-denomineret bankvirksomhed og kan indløses 1:1 til euro.

Relateret: Biden ansætter 87,000 nye IRS-agenter - og de kommer efter dig

Selvom disse to nyheder tilsyneladende virker som et positivt fremskridt for krypto i Europa, er alt ikke, som det ser ud til. MiCA-rammen begrænser volumen for stablecoin-betalinger til $200 millioner om dagen. Dette er for lavt loft til at måle dets succes og er i sidste ende kun nyttigt til at kvæle innovation og hindre, hvad disse aktiver kan tilbyde. Tag perspektivet fra Belgien, hvor alle forhandlere pr. 1. juli 2022 skal tilbyde mindst én digital betalingsløsning. Men her er fangsten - cryptocurrency og stablecoins accepteres ikke som gyldige former for digital betaling under denne bestemmelse.

MiCAs begrænsninger står til at holde EUROC's og andre digitale aktivers potentiale tilbage. Og medmindre denne barriere overvindes, ser EU muligvis ikke den type vedtagelse, der kræves for at lede kryptoinnovation på internationalt plan. Og det risikerer at se euroens rolle som international valuta blive alvorligt formindsket.

MiCAs uvenlige, eller måske for forsigtige, holdning til digitale aktiver vil utvivlsomt have en dyb indvirkning på kryptoprojekter, der ønsker at starte i EU såvel som dem, der allerede er etableret. Faktisk har Circle allerede gjort det klart, at det ikke aktivt ville markedsføre EUROC i jurisdiktionen, før rammerne var klarere.

Dette er en stor forpasset mulighed for EU-markedet til at føre an inden for digital aktivinnovation. Langt fra den formodede "innovationsvenlige" tilgang, som MiCA søgte, kan de begrænsninger, som rammen pålægges, ende med at reducere EU's attraktivitet totalt og tvinge førende digitale valutavirksomheder ud af Europa.

Alternativt kan det at byde velkommen og bruge EUROC - og andre sådanne stablecoins - som en accepteret form for digital afregning fra en afprøvet udsteder tilbyde et middel til at strømline betalingsprocessen, reducere omkostningerne og give forbrugerne ekstra beskyttelse. Men hvis det juridiske transaktionsvolumen forbliver vilkårligt begrænset til $200 millioner, vil adoptionen sandsynligvis også være begrænset.

Relateret: Bidens anæmiske kryptoramme tilbød os ikke noget nyt

Gør euro stablecoins mere tilgængelige for tjenesteudbydere af virtuelle aktiver (VASP'er) ville også være en fantastisk måde at gøre industrien mere robust og bedre beskytte kunderne. Faktisk, i Europa, når kunder bruger en kryptodepotbank, kan kryptoaktiver i tilfælde af konkurs ikke beslaglægges af kreditorer, men fiat-aktiver kan. Disse betragtes som "forudbetalinger". Så yderligere adgang til euro stablecoins ville betyde en sikrere VASP-industri.

I sidste ende er MiCA sandsynligvis et netto positivt og væsentligt skridt fremad for regulering af kryptoaktiver i EU. Det er dog vigtigt at sikre, at regulering forbliver innovationsvenlig og teknologineutral, og som sådan kan der være gyldighed i opfordringerne fra formanden for Den Europæiske Centralbank Christine Lagarde for en MiCA II rammer. Vi er måske bare ikke helt enige med hende om, hvad der skal være i det.

Dette skal omfatte at fjerne loftet for stablecoin-mængder og sørge for, at digitale valutaer, især stablecoins, kan anerkendes og opmuntres som en betalingsform i EU. Alt mindre, og udstedere og innovatører vil søge andre, mere fremsynede jurisdiktioner.

Denne artikel er til generel informationsformål og er ikke beregnet til at være og bør ikke opfattes som juridisk rådgivning eller investeringsrådgivning. De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, er forfatterens alene og afspejler eller repræsenterer ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.