Panik spredte sig på MicroStrategy-aktien i mandags på grund af udtalelser fra CFO Phong Le hævder, at hvis prisen på Bitcoin falder til $21,000, kan et margin call blive udløst.
Microstrategy CFO sætter virksomheden i problemer, og CEO reagerer
I går, administrerende direktør Michael siger offentliggjorde et tweet, hvor han kategorisk afviser denne hypotese.
MicroStrategy har et lån på 205 mio. USD og skal opretholde 410 mio. USD som sikkerhed. $ MSTR har 115,109 BTC, som den kan pantsætte. Hvis prisen på #BTC falder til under $3,562, kunne virksomheden stille andre sikkerheder. Se slides 11-12 i præsentationen for 1. kvartal 2022. #HODLhttps://t.co/9WHsIB6Usx
- Michael Saylor⚡️ (@saylor) Maj 10, 2022
Tweetet afslører, at selskabet har $ 205 millioner i langfristet gæld, der kræver 410 millioner dollars i sikkerhed.
Besidder i alt 115,109 BTC, der kan bruges som sikkerhed, hævder han, at margenopkald kunne kun udløses, hvis prisen på Bitcoin falder til $3,562.
I den forbindelse er det nødvendigt at komme med et par præciseringer.
For det første havde Phong Le selv allerede klart sagt, at før de udløste margin call på $21,000, kunne de bruge anden Bitcoin som sikkerhed for lånet, således fjernelse af faren.
Den anden er, at $205 millioner ikke er virksomhedens samlede gæld, men kun gælden fra det langsigtede sikrede BTC-lån, de fik for noget tid siden. Det er kun på dette specifikke lån, at margin call kunne udløses.
Regnestykket viser sig, at sikring af $410 millioner i Bitcoin, hvis prisen falder til $21,000 ville kræve omkring 19,523 BTC, eller knap 17% af alle BTC, som virksomheden ejer. Så der burde ikke være noget problem at sikre det lån, selv i tilfælde af et væsentligt fald i Bitcoins pris.
Desuden er det mindstepris rørt i 2022 er stadig væsentligt over $21,000, hvilket er en bund, der ikke er blevet rørt siden midten af december 2020.
Bevægelsen af aktien på markedet
Mikrostrategi aktier steg i går på børsen med 3 % efter mandagens fald på 25 %, og vender tilbage til et niveau, de ikke har set siden november 2020, hvor BTC-prisen stadig var et godt stykke under $20,000.
Samlet set har de siden slutningen af marts tabt 56 %, hvilket er meget mere end BTC har tabt i samme periode.
Faktisk, nu hvor virksomheden er udsat for prisen på Bitcoin, ikke kun med egne midler, men også med lånte penge, risiciene er helt klart øget.
I en tid, hvor irrationel frygt synes at være fremherskende på aktiemarkederne, er det ikke mærkeligt, at panikken let kan brede sig, selv når det virker totalt uberettiget.
Når alt kommer til alt er MicroStrategy en virksomhed, der er vant til at tage risici, så meget, at aktiekursen tidligere bogstaveligt talt kollapsede fra et rekordhøjt niveau på 3,000 USD i marts 2000 til et lavpunkt på kun 4.2 USD i juli 2012. Det var først november 2020, eller otte år senere, at den igen brød igennem $250-mærket og derefter skød op til $1,315 i februar 2021.
Nu er prisen tilbage under $250, hvilket er et meget lavt niveau i forhold til gennemsnitsniveauet for det sidste halvandet år.
Kilde: https://en.cryptonomist.ch/2022/05/11/microstrategy-ceo-seems-contradicting-cfo/