Kryptomarkeder har historisk set været cykliske baseret på Bitcoin-halveringsbegivenheder. Bitcoin-halveringer sker hver gang 210,000 blokke udvindes - omtrent hvert fjerde år. De sidste halveringer fandt sted i 2012, 2016 og 2020.
Mellem hver halvering er et tyremarked blevet efterfulgt af en bjørn. I betragtning af den gennemsigtige karakter af de fleste blockchain-netværk er det muligt at gennemgå on-chain-data for at identificere mønstre og ligheder fra tidligere cyklusser.
CryptoSlate s forskningsteamet har gennemgået data fra Glassnode og identificeret flere potentielle bundsignaler på bjørnemarkedet.
Forsyn P/L-bånd
Supply P/L Bands viser den samlede mængde Bitcoin-forsyning i enten fortjeneste eller tab. Den blå linje viser det samlede antal Bitcoin i profit; den grønne linje viser det tal, der i øjeblikket har et tab.
Værdierne repræsenterer urealiseret fortjeneste og tab, da dataene sporer værdien fra prisen på tidspunktet for mønternes erhvervelse gennem handel eller minedrift.
De blå og grønne linjer har for nylig konvergeret for femte gang i Bitcoins historie. De tidligere begivenheder var under bjørnemarkeder, tæt på cyklussens laveste mærke.
Afvigelsen var i maj 2020 under det globale COVID-markedskrak. Bortset fra den sorte covid-svane skete konvergensen i 2012, 2014 og 2019. Mens overlapningerne varede seks måneder til et år, kom Bitcoins pris hver gang for at finde et nyt rekordhøjt niveau inden for tre år.
Supply P/L Bands er ikke en garanteret indikator for bjørnemarkedets bund, men selvom historien ikke altid gentager sig selv, rimer den ofte.
Langsigtet og kortsigtet MVRV
MVRV er et udtryk relateret til forholdet mellem den realiserede og markedsværdi af Bitcoin. MVRV tager kun hensyn til UTXO'er med en levetid på mindst 155 dage og fungerer som en indikator til at vurdere adfærden hos langsigtede investorer.
I lighed med Supply P/L-båndene er MVRV for langsigtede indehavere kun faldet lavere end kortsigtede indehavere ved fem lejligheder. Perioderne er næsten identiske med forsyningsdiagrammet, der vises under hvert af de tidligere bjørnemarkeder og COVID-krakket.
Kortsigtet Holder Levering
Mængden af Bitcoins samlede forsyning, som kortsigtede indehavere har, har oversteget tre millioner mønter fra cyklussens lavpunkter. Kortsigtede indehavere er ofte de mest følsomme over for prisvolatilitet, og antallet af mønter, de har, er historisk bundet i bunden af en cyklus.
Zoom ud viser de andre gange, hvor kortsigtet udbud af holdere nåede lignende niveauer. Men i modsætning til de andre målinger har dette fænomen vist sig ved seks lejligheder siden 2011. Fire matcher de andre data, mens kortsigtede indehavere nåede bunden i 2016 og 2021.
Et signal uden for kæden om en bund på bjørnemarkedet har også vist sit ansigt i de seneste uger. Når Bitcoin er faldet fra sine rekordhøje niveauer i fortiden, har det punkt, hvor store publikationer erklærer 'crypto is død' notorisk markeret bunden af markedet.
I 2018 blev Bitcoin erklæret døde 90 gange af store publikationer og 125 gange i 2017 ifølge 99 Bitcoins. I øjeblikket har krypto kun modtaget 22 nekrologer i 2022, så vi er et stykke væk fra dette signal, hvilket tilføjer vægt til markedsbundteorien.
For kun fjorten dage siden var Sam Bankman-Fried i stratosfæren. Men højhastighedsimplosionen af FTX har givet et katastrofalt slag for en industri med en historie med fiasko og skandaler. Er dette enden for krypto? https://t.co/bwynnCeCZ3 pic.twitter.com/NWyqHCZzXm
- Økonomen (@TheEconomist) November 17, 2022
Kilde: https://cryptoslate.com/on-chain-data-flashes-multiple-bear-market-bottom-signals/