2022 er ved at være slut, og vores medarbejdere hos Bitcoinist besluttede at lancere denne Crypto Holiday Special for at give et perspektiv på kryptoindustrien. Vi vil tale med flere gæster for at forstå dette års op- og nedture for krypto.
I ånden af Charles Dickens klassiker, "A Christmas Carol", vil vi se på krypto fra forskellige vinkler, se på dens mulige bane for 2023 og finde fælles fodslag blandt disse forskellige synspunkter om en industri, der kan understøtte fremtidens finanser.
I går talte vi med investeringsselskabet Blofin om deres perspektiv på fortiden, nutiden og fremtiden for krypto. I dag fortsætter vi serien med David Shwed, tidligere Global Head of Digital Assets Technology hos BNY Mellon, verdens største depot- og værdipapirudbyder og nuværende COO hos Halborn.
Shwed: "Det, der ændrede sig, var den virkelighed, at for godt til at være sandt udbytte er præcis det, for godt til at være sandt. Pengene skal komme fra et sted, og det viser sig, at de kom fra risikolån og anden forretningspraksis, der var afhængig af den konstante stigning i prisen på krypto (...).
Denne store finansielle institution, sammen med nogle af de største banker i USA, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, omfavnede endelig kryptovalutaer i 2021 og 2022. Alligevel kan de seneste begivenheder i branchen påvirke brugen af krypto- og digitale aktiver for ældre finansielle aktiver. institutioner.
Shwed: "Jeg har ikke set nogen afmatning fra TradFi, når det kommer til at komme ind på/udvide til kryptomarkederne."
Traditionelle finanser (TradFi) og kryptofinanser, i deres mange former (CeFi, DeFi, osv.), har konvergeret. Vil sammenbruddet af Three Arrows Capital (3AC) og FTX skubbe disse institutioner væk fra krypto? Hvad er de mest sandsynlige lovudsigter for 2023? Vi spurgte denne tidligere BNY Mellon-direktør dette og meget mere. Dette er, hvad han fortalte os:
Q: Hvad er den mest markante forskel for kryptomarkedet i dag sammenlignet med julen 2021? Ud over prisen på Bitcoin, Ethereum og andre, hvad ændrede sig fra det øjeblik af eufori til nutidens evige frygt? Er der sket et fald i adoption og likviditet? Er fundamentals stadig gældende?
A: Det, der ændrede sig, var virkeligheden, at for godt til at være sandt udbytte er præcis det, for godt til at være sandt. Pengene skal komme et sted fra, og det viser sig, at de kom fra risikolån og anden forretningspraksis, der var afhængig af den konstante stigning i prisen på krypto. Da prisen faldt og lånene forfaldt, stod mange over for likvidation af deres sikkerhedsstillelse og margin calls. Når det er sagt, ser vi adoption på mange andre områder udover finans. Mange store detailhandlere går også ind i økosystemet, såsom Nike, Matterl, Samsung og LVMH.
Q: Hvad er de dominerende fortællinger, der driver denne ændring i markedsforholdene? Og hvad skal fortællingen være i dag? Hvad overser de fleste mennesker? Vi så en stor kryptobørs sprænge i luften, en hedgefond, der menes at være urørlig, og et økosystem, der lovede en finansiel utopi. Er Crypto stadig fremtiden for finans, eller skal samfundet forfølge en ny vision?
A: Fortællingen i dag skal være risikostyring og sikkerhed. Havde 3AC/Voyager/Celsius og andre haft mere institutionel risikostyringspraksis, kunne deres død være undgået. Den samme tanke går i sikkerhed. Der er en grundlæggende forskel mellem crypton native sikkerhed og hvad vi ser i mere modne finansielle institutioner. Vi er nødt til at forbedre begge dele drastisk for at genskabe tilliden.
Spørgsmål: Hvis du skal vælge en, hvad tror du så var et væsentligt øjeblik for krypto i 2022? Og vil branchen mærke sine konsekvenser hen over 2023? Hvor ser du branchen næste jul? Vil den overleve denne vinter? Mainstream erklærer endnu en gang industriens død. Vil de endelig få det rigtigt?
A: Det vigtigste øjeblik var FTX-krakket. SBF's udvikling fra helten, der vil redde os alle til en kriminel i løbet af få uger, er bevis på manglen på gennemsigtighed i økosystemet. Vi vil helt sikkert mærke virkningen, når vi går ind i 2023. Jeg tror ikke, vi har set den fulde effekt, da det vedrører andre organisationer, der har en vis eksponering for FTX eller generelt er overgearet. Jeg tror, at vi ved udgangen af 2023 vil være tilbage til, hvor vi var i begyndelsen af 2022, delvist på grund af de institutionelle markeder/virksomhedsmarkeder. Jeg har hørt "Crypto is dead" mange gange gennem årene, og de har taget fejl hver gang. Mens den nuværende situation er meget anderledes, da prisfaldet er et resultat af mange systemiske fejl, kan det samme siges om mange nedbrud observeret i TradFi Wall Street, hvor den mest lignende er krisen i 2008-2009, og TradFi er stadig i live.
Spørgsmål: Traditionel økonomi (Tradfi) og krypto smelter sammen på mange måder. Vil sammenbruddet af FTX påvirke denne tendens? Og i denne sammenhæng, ser du regler, der hælder mod at vedtage en tilgang, der vil standse integrationen mellem legacy og kryptofinansielle virksomheder?
A: Mens sammenbruddet af FTX og den deraf følgende sikkerhedsskade har vist sig at have påvirket kryptomarkedet negativt, har jeg ikke set nogen afmatning fra TradFi, når det kommer til at komme ind på/udvide kryptomarkederne. Faktisk har mange af de G-SIB'er (Globally Systemically Important Banks), som jeg har talt med, ikke ændret eller ændret deres køreplaner, hvad angår krypto. Jeg har ikke set nogen indikation af regler, der standser integrationen mellem traditionel og krypto. Når det er sagt, tror jeg, at vi vil se en omfattende regulering på kryptomarkederne, der ligner Dodd-Frank-lovens størrelse og omfang.
Når dette skrives, handler Bitcoin til $16,800 med sidelæns bevægelse over hele linjen. Billede fra Unsplash, diagram fra Tradingview.
Kilde: https://bitcoinist.com/crypto-holiday-past-present-future-bny-mellon/