Shopify CEO bruger $3M på Coinbase-aktier på 2 måneder

Shopifys administrerende direktør Tobias Lütke har haft travlt med at købe Coinbase-aktien efter at have skaffet næsten 3 millioner dollars i aktier i løbet af de sidste to måneder.

Lütke, som var med til at stifte e-handelsgiganten Shopify i 2006, har i gennemsnit brugt omkring $369,000 på Coinbase-aktier hver uge siden starten af ​​august. 

Milliardæren tech-iværksætter blev et Coinbase-bestyrelsesmedlem i februar og har i øjeblikket titlen som direktør, hvilket kræver, at han indgiver handler med SEC.

Alle hans køb blev foretaget i overensstemmelse med en Rule 10b5-1-handelsplan vedtaget den 26. maj 2022, da Coinbase-aktier handlede for lige under $70, efter at være faldet næsten 75% siden starten af ​​året.

Lütke har købt Coinbase-aktier for så lidt som $62 (i begyndelsen af ​​september) og så meget som $97.24 (i midten af ​​august). Samlet set har han købt 40,315 aktier for 2,949,833 USD pr. SEC-indlevering til en gennemsnitlig pris på 73.17 USD.

Coinbase-aktien blev handlet for $65 kl. 11:30 ET, hvilket betyder, at Lütke er faldet 12% på sine indkøb indtil videre, hvilket repræsenterer $330,000 i nominelle tab. Blockworks kontaktede Lütke, men har endnu ikke modtaget et svar. Coinbase afviste at kommentere.

Selskabet tildelte Lütke partier af aktier i februar og juni, og han fraskrevet sig reelle ejerskab 25,500 aktier omkring det tidspunkt, hvor han blev valgt til bestyrelsen. Lütke ejer 65,815 Coinbase-aktier i henhold til hans seneste afsløringer, nu værd $4.28 millioner.

Men Lütkes gentagne køb er sjældne blandt virksomhedsinsidere. Faktisk har en anden Coinbase-direktør købt virksomhedens aktie, siden den blev børsnoteret via direkte notering i april sidste år: Medstifter Fred Ehrsam.

Ehrsam brugte 76.8 millioner dollars på mere end 1.12 millioner aktier i hele maj, med handler i gennemsnit til $68.49 pr. Dette sætter Ehrsam i minus med 5 %, hvilket svarer til 3.35 millioner dollars i papirtab på disse særlige handler, til aktuelle priser.

Coinbase-insidere sælger normalt deres aktier

Faktisk er det langt mere almindeligt for Coinbase-insidere at indløse deres aktier. Coinbases direkte notering adskilte sig trods alt fra et traditionelt børsnotering (IPO), idet der ikke blev oprettet nye aktier, da det åbnede for handel på Nasdaq. Al likviditet kom i stedet fra eksisterende aktionærer.

Tidlige investorer og andre insidere såsom venturekapital-titanen Andreessen Horowitz og teknologiinvestor Fred Wilson har deltaget sammen med praktisk talt hele pakken af ​​C-level Coinbase-direktører, herunder CEO Brian Armstrong, General Counsel Paul Grewal, Chief Financial Officer Alesia Haas, Chief Product Officer Surojit Chatterjee og regnskabschef Jennifer Jones, hvoraf sidstnævnte solgte $595,000 i virksomhedens aktier så sent som i august.

I alt har Coinbase-insidere kasseret næsten 15.7 millioner virksomhedsaktier for omkring 5.8 milliarder dollars til en gennemsnitspris på 369.39 dollar, ifølge SecForm4-data udarbejdet af Blockworks - mere end 85% af det afladet under Coinbases første dag med offentlig handel.

Coinbase-aktien skal stige mere end 450% for at genvinde insideres gennemsnitlige salgspris til dato.

Wilson har indtil videre solgt flere Coinbase-aktier end nogen anden insider, efter at have genereret 3.63 milliarder dollars på tværs af sit eget salg og sit investeringsselskab, Union Square Ventures.

Coinbase-medstifter Ehrsam kommer ind som nummer to - han solgte en smule over 1.5 millioner aktier for 492.3 millioner dollars i hele 2021 til en gennemsnitspris på 328.18 dollar - efterfulgt af Marc Andreessen med 311.2 millioner dollars i salg til en gennemsnitspris på 294.15 dollar per aktie.

Kort interesse forbliver stabil trods hovedpine

Coinbase's aktionærer, der skriver store, vil have brug for en stærk overbevisning fremover. Virksomheden står over for vedvarende modvind i årets fjerde kvartal, som rækker langt ud over de dystre generelle makroøkonomiske udsigter.

"Coinbase er stadig i grebet af en masse nyere problemer, herunder SEC-handling, tekniske problemer, forfærdelige finansielle målinger (enorm negativ EBITDA) og gebyrstruktur," sagde Oisin Maher, grundlægger af QuantX Analytics.

Aktievælgere er blevet afhængige af 'back-to-basics'-tilgange til at beregne, hvor de skal parkere penge for at klare inflationen og presset markedsstemning, og søger stærke balancer med klar omsætningsvækst. "Jeg er ikke fan af deres store brug af ikke-GAAP-metrics i deres regnskab," sagde Maher. 

"Aktien kan have et kortsigtet opsidepotentiale, men ud over det ville jeg foretrække at holde mig væk fra det." Coinbase rapporterede et år-til-år fald i omsætningen på 63% i dette års andet kvartal, hvilket medførte et tab på 1.1 milliarder dollars på 803 millioner dollars omsætning, begge tal under analytikernes forventninger.

Disse faktorer kunne forklare, hvorfor Shopifys Lütke står som den enlige Coinbase-insider, der hentede Coinbase-aktier i sidste kvartal, på trods af faldet. 

Coinbase's stabile korte rente giver en stråle af håb. I løbet af de sidste to måneder har den korte COIN-rente ligget mellem 24.6 millioner og 26 millioner aktier, svarende til omkring 17 % af float, hvilket indikerer, at væddemål på yderligere betydelige lossepladser er ved at tørre ud.

Deltage DAS: LONDON og hør, hvordan de største TradFi- og kryptoinstitutioner ser fremtiden for kryptos institutionelle adoption. Tilmeld her.