Stablecoin: til Reuters er vinderen Tether

I dag har Reuters offentliggjort en artikel af Medha Singh og Lisa Pauline Mattackal, hvori de ligeud slår fast, at vinderen på stablecoin-markedet indtil videre er Tether.

Når man ser på ændringerne i markedsværdien af ​​de store USD stablecoins i disse tidlige uger af 2023, viser USDT, eller Tether dollar, sig klart som den, der har klaret sig bedst.

Tether markedsværdi

I begyndelsen af ​​2023 var USDTs markedsværdi omkring 66.2 milliarder dollars og forblev det indtil midten af ​​januar.

Efter starten på kryptomarkedernes lille tyreløb i januar tog det dog op igen, først steget til $67.8 milliarder i slutningen af ​​måneden, og derefter steget til over $70 milliarder i de seneste uger.

Dette er dog ikke det højeste niveau, for alle tiders top blev nået i begyndelsen af ​​maj 2022, før kl. implosion af Terra/Luna-økosystemet, da den nåede op på over 83 mia.

Den nuværende markedsværdi af Tether er faktisk kun 15 % under toppunktet nogensinde.

I løbet af 2022 faldt den to gange under 70 milliarder dollar, nemlig i juni, hvor den så også faldt til under 66 milliarder dollar i den følgende måned, og i november, hvor den faldt lidt over 65 milliarder dollar.

Med andre ord svingede den i 2022 mellem 65 milliarder dollars og 83 milliarder dollars og faldt så tilsyneladende tilbage over 70 milliarder dollars i begyndelsen af ​​2023.

Det er værd at bemærke, at det i begyndelsen af ​​2021 kun var 21 milliarder, så det nuværende niveau er næsten tre en halv gange niveauet før boble.

Kapitalisering af konkurrenter

Hovedkonkurrenten er USD Coin, eller USDC, hvis markedsværdi i 2023 faldt fra 44.5 milliarder dollars til 40.9 dollars, for blot at stige igen i de seneste dage til 42.2 dollars. Det har praktisk talt taget den modsatte vej af USDT, selvom dets kapitalisering i dag er ti gange højere end i begyndelsen af ​​2021.

Med andre ord steg USDC meget mere end USDT under det sidste store tyreløb, for kun at stoppe i juni 2022.

De største problemer er dog med BUSD (Binance USD), som udsteder (Paxos) har annonceret at den ikke længere vil udstede nye tokens.

Faktisk er dens kapitalisering i løbet af disse første uger af 2023 styrtdykket fra $16.5 milliarder til $12.4 milliarder, selvom den stadig er mere end ti gange, hvad den var i begyndelsen af ​​2021.

Således er BUSD forholdsmæssigt blandt de store stablecoins, der voksede mest under det sidste store tyreløb, men nu er det den med flest problemer.

Det er værd at bemærke, at DAI, dvs. den fjerde store stablecoin, der er knyttet til den amerikanske dollar, også så sin kapitalisering falde fra $5.7 milliarder til $5.2 milliarder i dette 2023.

Desuden er DAI ikke en stablecoin med sikkerhed i den underliggende, men algoritmisk, hvilket i teorien gør det til en stablecoin med højere risiko.

En analyse fra Reuters

Singh og Mattackal udtaler, at verden af ​​stablecoins lige nu ser ud til pludselig at være blevet rystende.

Han påpeger dog, at indvirkningen af ​​BUSD- og USDC-problemerne på stablecoin-markedet samlet set ikke har været negativ, fordi den samlede værdi er steget med 2 milliarder dollars.

Med andre ord, Tether alene har ikke kun holdt hele stablecoin-økosystemet op, men har endda formået at dyrke det.

Artiklen citerer også ordene fra administrerende direktør for netværket af Bitcoin-udviklere Hiro, Alex Miller, som siger, at der er for stor efterspørgsel efter dollar-baserede stablecoins i krypto markeder for dem virkelig at undvære.

Han citerer også forsknings- og strategichefen hos kryptovalutavirksomheden Matrixport, Markus Thielen, om, at lige nu Tether entydigt vinder.

Tether problemer

Denne dynamik er overraskende for mange mennesker, for indtil for et par måneder siden var det faktisk almindeligt antaget, at USDT var den med de største problemer.

For at være retfærdig var dette kun spekulation, for Tether har ikke vist nogen alvorlige problemer på det seneste, men i betragtning af virksomhedens til tider turbulente fortid, såsom den berygtede $850 millioner blockchain i 2018, var disse antagelser i højsædet.

Desuden er Tether tidligere blevet anklaget, herunder af tilsyneladende autoritative kilder, for at manipulere kryptomarkedet ved at skabe USDT ud af den blå luft, men selv disse beskyldninger blev til sidst simpelthen tilsidesat på grund af manglende beviser.

Tværtimod har Tether i løbet af de sidste par måneder været i stand til at bevise fuld afdækning af alle udstedte USDT og også vise en markant ændring i dets valg af aktiver til brug som afdækning, og i stigende grad foretrækker solide såsom amerikanske statsgæld.

På dette tidspunkt er det næppe overraskende, at USDT efter et vanskeligt 2022 er tilbage til at være den stabile mønt, der dominerer kryptomarkedet, selvom USDC og BUSD fortsat er meget i brug, især i Defi.

Hvis de gamle antagelser om USDT's påståede problemer virkelig er forsvundet, er der sandsynligvis åbnet en slags ny æra for Tether.