Hvad er evige futureskontrakter i kryptovaluta?

I 1992 foreslog økonomen Robert Shiller et kontantafregnet futuresmarked kaldet evigvarende futures, der ikke udløber og ikke giver levering eller dækning af det handlede aktiv for at sænke omkostningerne ved at rulle over eller direkte holde cryptocurrency-kontrakter. Sådanne kontrakter er dog kun aktive på kryptovalutamarkeder.

For at opnå eksponering for et underliggende aktiv eller indeks kan en erhvervsdrivende eje en evigvarende futureskontrakt på ubestemt tid. Da kontrakterne ikke ville have en forudbestemt udløbsdato, giver denne strategi mulighed for at skabe futuresmarkeder for illikvide aktiver. Ydermere, i modsætning til aktiefutures, som afregnes ved at levere aktivet ved kontraktudløb, afregnes evige futures altid kontant - dvs. fysisk levering.

Derudover, da der ikke er nogen aktivlevering, letter evige futures handel med høje niveauer af gearing. Gearing er et handelsinstrument som investorer kan bruge til at øge deres eksponering mod markedet ved at give dem mulighed for at bruge lånte midler leveret af mægleren til at foretage en handel eller investering.

Investorer kan afdække (dæmpe risiko) og spekulere (øge eksponeringen over for prisbevægelser) på cryptocurrencies med høj gearing ved at bruge perpetuals, som ikke kræver modtagelse af noget kryptoaktiv og ikke kræver, at de rulles om.

I bund og grund er perpetual futures en kontrakt mellem lange og korte modparter, hvor den lange side skal betale den korte side et foreløbig cash flow kendt som finansieringsrenten, og den korte side skal give den lange side en belønning baseret på futuresprisens indgang. og udgangstider.

Priserne på evigvarende futureskontrakter holdes i overensstemmelse med markedsværdierne for de underliggende aktiver, de følger, takket være finansieringsrentemekanismen. Finansieringen finder sted hver ottende time — dvs. kl. 04:00 UTC, 12:00 UTC og 20:00 UTC. Handlende kan kun betale for eller få finansiering, hvis de har en stilling på et af disse tidspunkter. Præmien og renten udgør finansieringsrenten, som bestemmes ud fra markedsudviklingen for hvert instrument.

Bortset fra kontrakter som BNBUSDT og BNBBUSD, hvis rentesatser er 0 %, er Binance Futures rentesats sat til 0.01 % pr. finansieringsinterval (0.03 % pr. dag). Præmien svinger imidlertid baseret på prisforskellen mellem den evige kontrakt og varemærkeprisen, som repræsenterer dagsværdien af ​​en evigvarende futureskontrakt og er et skøn over en kontrakts sande værdi i modsætning til dens faktiske handelspris.

Desuden bliver overskud og tab regelmæssigt markedsført og krediteret hver sides marginkonto, og begge parter kan frit indgå i arrangementet til enhver tid. Markering til marked refererer til prissætning af cryptocurrency-aktivet eller enhver anden sikkerhed til den gældende markedskurs. Variationer i et aktivs markedsværdi forårsager handlendes daglige afregning af overskud og tab.

På grund af manglen på forskudt handel med kontrakter med forskellige løbetider på børsen og handel med en enkelt evigvarende futureskontrakt for hvert underliggende aktiv øger denne konfiguration desuden kontraktens likviditet.