Hvem vinder "LSD-krigen"?

Mange krypto-entusiaster er i øjeblikket på en LSD-rejse. Ikke stoffet, men flydende staking-derivater, som er blevet "den varme trend" inden for kryptovaluta. Den kommende Ethereum Shanghai-opgradering vil dog sandsynligvis forstyrre disse aktivers likviditet og handelsvolumen på tværs af alle børser, på godt og ondt.

LSD-rejsen er i fuld effekt

Handel med kryptovalutaer og udforskning af de mange muligheder kan give et alvorligt adrenalinsus. Nogle brugere går dog et skridt videre ved at udforske LSD-muligheder. Specifikt bruger de flydende staking-derivater, tokens bundet til populære udbydere af flydende indsatser som Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax og Ankr. Flydende indsatss momentum kommer fra, at brugere er i stand til at satse et hvilket som helst beløb af Ethereum/Solana/andre aktiver for at tjene belønninger i stedet for det "påkrævede beløb". 

Derudover kan brugere på en LSD-rejse bruge deres afledte tokens som likviditet på tværs af børser og decentraliseret finansiering. For eksempel kan man give DEX-likviditet som en LP med LSD-aktiver. Det er en glimrende måde at udnytte en anden indtægtsstrøm, mens du tjener indsatsbelønninger. Selvom Ethereum-aktører endnu ikke kan tjene belønninger – det vil kræve en netværksopgradering – er det blevet en fremtrædende mulighed for dem, der ønsker at tjene penge.

Desværre varer LSD-rejsen for mange brugere måske ikke så længe, ​​som de ønsker. Selvom industrien i øjeblikket repræsenterer 8.3 milliarder dollars i aktiver, vil Ethereum Shanghai-netværksopgraderingen ramme netværket om et par måneder. Når det først sker, er der ikke umiddelbart behov for at satse gennem en likvid indsatsudbyder, medmindre de kan give meget højere belønninger og incitamenter. I stedet kan brugere satse ETH direkte uden at skulle bruge 32 ETH for at blive en validator. Det vil sandsynligvis resultere i, at brugere fjerner likviditet fra Lido, Rocket Pool og konsorter. 

Som man kunne forvente, vil det truende fald i populariteten af ​​disse aktiver påvirke den samlede likviditet og volumen. Efterhånden som efterspørgslen efter stETH og rETH tørrer ud, vil brugerne have sværere ved at handle med disse tokens for at købe eller sælge. Derudover kan "appellen" for at bruge disse LSD-aktiver i DeFi blive mindre, da enkeltsidet ETH-indsats kan give mere tiltalende belønninger0. Medmindre udbydere af likvide indsatser finder måder at låse op for nye belønninger, vil børsbaseret aktivitet for disse aktiver falde hurtigt. 

Højere LP-incitamenter til at forhindre CEX-dominans

Det er også værd at bemærke, at centraliserede udvekslinger giver Ethereum-indsatsfunktionalitet i dag. Platforme som Coinbase, Kraken og Binance holder enorm likviditet. Når brugere ikke længere har brug for likvide indsatsudbydere, bliver de mere tilbøjelige til at deponere deres ETH på børser til indsats og handel via én grænseflade. Det vil igen reducere efterspørgslen og likviditeten efter LSD'er yderligere. Derudover vil det øge CEX-likviditeten til indsatser, hvilket heller ikke nødvendigvis er det ideelle resultat.

Hvis en LSD bliver illikvid, opstår der et problem. En måde at undgå mere dominans ved centraliserede udvekslinger er gennem en "netværkseffekt" for LSD'er. Aktiver som stETH, cbETH og wstETH er alle kompatible med Balancer. Som et resultat er de kompatible med Aura Finance og kan give brugerne bedre belønninger og incitamenter. Gennem Aura Finance kan en LSD-likviditetsudbyder – med et Balancer-kompatibelt aktiv – øge handelsgebyrer fra puljen og opnå eksponering for AURA token-belønninger. 

Disse brugere ville optjene flere belønninger uden at løfte en finger. Protokollen understøtter allerede LSD'er med belønninger fra 7.11 % til 22.19 %, afhængigt af aktivet og den parrede valuta. Én pulje understøtter wstETH, sfrxETH og rETH ved en APY på 8.32 %. 

Det er et levedygtigt alternativ til at udbetale likviditetsindsatsderivater til fordel for at indbetale midler gennem en centraliseret børs. Endnu vigtigere vil det sikre, at LSD'er forbliver "flydende", samtidig med at det giver likviditetsudbydere højere afkast. 

Ansvarsfraskrivelse: Denne artikel gives kun til informationsformål. Det tilbydes eller er ikke beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.