HP's indtjening slog trods endnu et kvartalsvis fald i pc-salget

Computergiganten HP Inc. (HPQ) formåede at overvinde endnu et kraftigt fald i salget af pc'er og levere en bedre end forventet kvartalsindtjening i tirsdags.

Virksomheden oplevede enhedssalg under pres i sine pc- og printsegmenter, da virksomheder og forbrugere fortsatte med at styre deres økonomi nøje efter pandemien. Men med HP's forskellige omkostningsbesparelser i løbet af det seneste år, forblev marginerne i begge virksomheder intakte.

"Vores disciplinerede udførelse og stærke innovation i et hårdt makromiljø gjorde det muligt for os at levere ikke-GAAP EPS i den høje ende af vores mål i 2. kvartal," sagde HPs CEO Enrique Lores i en erklæring.

Indtjeningsoversigten

• Nettosalg: -21.7 %% år over år til 12.9 milliarder USD mod estimater for 13.03 milliarder USD

• Justeret driftsmargin: 8.7 % mod 8.8 % for et år siden og skøn for 8.09 %

• Justeret fortyndet EPS: $0.80 vs. $1.08 sidste år og estimater for $0.76

Hvad der ellers fangede vores opmærksomhed

• Rødt flag: Lagerbeholdningen endte kvartalet på 7.2 milliarder dollar, en stigning 5 dage fra kvartal til 65 dage.

• Rødt flag: Salget af pc'er og printerenheder faldt med henholdsvis 34% og 5%.

• Blandet: Finanspolitisk indtjening i tredje kvartal anslået til $0.81 til $0.91; estimater var på $0.85.

• Godt: Overskudsgraden var uændret i segmentet personlige systemer på trods af et fald i omsætningen.

• Godt: Driftsmarginerne steg en smule i printersegmentet på trods af et salgsfald.

Hvad Wall Street sagde om HP præ-indtjening

Morgan Stanley (Equal Weight rating; $31 prismål):

"Vi ser et taktisk positivt setup i den finanspolitiske indtjening i andet kvartal givet pc/print-upside i kvartalet, men forbliver lige vægtet vurderet, da anden halvlegs rampe stadig ikke er 'af-risiko' efter vores opfattelse," skrev analytiker Erik Woodring. "Vi mener, at HPQ's Print- og Personal Systems-virksomheder klarede sig bedre end frygtet i april-kvartalet, hvor Print-enheder og gennemsnitlige salgspriser drager fordel af trinvise forsyningsforbedringer og kanaludfyldning, og PC-enheder og priser klarede sig lidt bedre end lave forventninger."

Historien fortsætter

Evercore ISI (In-line rating; $33 prismål):

"Investorfokus vil være på pc-markedets dynamik (nederst i syne?), Print og ledelsens forventning om at være over dets langsigtede margininterval for FY23, såvel som frie pengestrømme," sagde analytiker Amit Daryanani. "Vi forventer ikke nogen opdatering til FY23-guiden, men er lidt mere konstruktiv på vej ud i printet givet positive intra-kvartalsdatapunkter."

Daryanani tilføjede, at han forventer, at salget i regnskabsåret 2023 vil falde med en lav teenagerprocent år over år (-11.2%): "Det er bemærkelsesværdigt, at FY23-guiden antyder noget af en hockeystick-rampe for EPS, hvilket indebærer forbedring i andet halvår 2023 [men ] forsigtighed meget specifikt omkring banen for Print-driftsmargener, som kan være under pres. På kort sigt forventer vi et in-line kvartal for april, men er stadig forsigtige på den bagerste rampe."

Sammenfattende fortsatte analytikeren: "Selvom der er potentielle udligninger af pc-svaghed i år - inklusive robuste printmargener og stabil fri cash flow-generering for at muliggøre betydelige tilbagekøb, er vi fortsat forsigtige med det makroøkonomiske overhæng, der forhindrer et stejlt andet halvår af året rampe og potentiale for en opbremsning af den gennemsnitlige salgsprisstigning."

Brian Sozzi er Yahoo Finances administrerende redaktør. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på LinkedIn. Tips til bankkrisen? E-mail [e-mail beskyttet]

Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og dybdegående analyser, herunder begivenheder, der flytter aktier

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance