Den førende on-chain analytiker Willy Woo har fremhævet en stor fejl i Terras UST design, der potentielt kan have skabt en "dødsspiral" for både LUNA og SÆT aktiver.
Woo så hovedstrømmen i den støttemekanisme, hvor Luna Foundation Guard forpligter sig til at sælge sine BTC-beholdninger til fordel for UST, hvilket burde have øget værdien af stablecoin og ikke udjævnet noget pres på Luna.
Jeg troede lidt, at dette var et fejltrin.
Sælg BTC for UST
BTC går ned
LUNA styrter mere på grund af markedskorrelation
UST & LUNA går ind i dødsspiralDet er kontraintuitivt, men at sælge BTC for at købe UST har sandsynligvis accelereret afbindingen på grund af LUNA-støttemekanismen. https://t.co/o59BERfFqb
- Willy Woo (@woonomic) Maj 17, 2022
Men virkeligheden er ikke engang tæt på, hvad der skulle være sket på papiret. Luna Foundation Guard havde milliarder af BTC, som det øjeblikkeligt dumpede på det blødende marked, hvilket skabte et rædselsshow for market makers og investorer.
Det yderligere salgspres fra LFG forårsagede et nedbrud i BTC, som igen trak hele markedet med sig, inklusive LUNA. Med stigende Bitcoin-dominans på markedet fortsatte Luna sit fald, hvilket praktisk talt betød indtræden i en dødsspiral, hvor LFG måtte sælge mere BTC og Luna ville droppe at trække UST med den.
annoncer
Woos pointe var, at LFG's handlinger var kontraintuitive og fremskyndede afkoblingen på grund af LUNA's støttemekanisme.
En mindre kontraproduktiv og potentielt korrekt måde at håndtere situationen på var ikke det øjeblikkelige dump af BTC på marked, men en langsom og stabil tilstrømning af midler til UST, hvilket burde have skabt mindre pres på markedet, og på Luna i særdeleshed.
På pressetidspunktet har Luna mistet cirka 100 % af sin værdi og er faldet langt under én cent. Hvad angår algoritmisk stablecoin UST, handler den omkring $0.1 og skal vinde omkring 1,000% for at vende tilbage over peg-tærsklen.
Kilde: https://u.today/terra-foundation-created-death-spiral-on-its-own-stablecoin-according-to-willy-woo